基于動態博弈的電子倉單融資契約優化模式企業管理研究

                            來源: www.1906175.com 作者:vicky 發布時間:2018-10-23 論文字數:35266字
                            論文編號: sb2018092211561723205 論文語言:中文 論文類型:碩士畢業論文
                            本文是一篇企業管理論文,本文選取電子倉單融資模式為研究對象,運用動態博弈思想分析電子倉單融資過程中參與主體之間的演化博弈關系——分別是第三方 B2B 平臺與中小企業、商業銀行。
                            本文是一篇企業管理論文,本文選取電子倉單融資模式為研究對象,運用動態博弈思想分析電子倉單融資過程中參與主體之間的演化博弈關系——分別是第三方 B2B 平臺與中小企業、商業銀行與中小企業,構建各參與主體的收益博弈矩陣,運用復制動態方程計算商業銀行、中小企業和第三方 B2B 平臺企業進行策略選擇的收益函數,借助 matlab 軟件繪制函數仿真圖,分析各主體收益函數的變化趨勢、影響因素,通過分析得出結論。

                            第 1 章   引言

                            1.1   研究背景
                            當前我國經濟逐步回穩上升,中小企業在國家政策和市場積極改善的環境下得到了發展與壯大,但是中小企業的融資形勢仍然不宜樂觀,資金運用于企業的生產、發展、運作、管理等各個環節,甚至對企業的生存起到決定性的作用。企業貸款類型主要分為信用貸款、保證貸款和抵(質)押貸款三類。下表 1.1 顯示了不同規模的企業在 2013 年-2015 年年間的各類貸款余額占比情況。

                            由表 1.1 可以看出,大型企業的貸款中,信用貸款占比較高,保證貸款占比最小,且三種貸款余額比例在統計的三年中變化不大。中型企業三年間各貸款類型占比變化不大,信用貸款占比最小,且連續三年占比不斷上升,說明中型企業有了一定的發展;主要的貸款類型為抵(質)押貸款,一般要占其貸款余額總數的 50%及以上,并呈一定的上升趨勢,貸款形勢仍然需要改善。小型企業信用貸款的比例最低,
                            2013 年和 2014 年年底只有 10%,抵(質)押貸款占比最高,且在三年間呈逐年增長的趨勢,融資面臨比較艱難的問題。所以中小企業的融資問題較為嚴重,融資難度大。
                            ......................

                            1.2   研究目的及意義
                            1.2.1   研究目的
                            基于第三方 B2B 平臺的線上供應鏈金融是商業銀行融資業務的一種創新。區別于其他的供應鏈金融僅僅依靠商業銀行對中小企業進行信用評估,基于第三方 B2B平臺的線上供應鏈金融中,平臺作為獨立的第三方有著獨特的優勢,能夠積累中小企業在平臺的日常交易信息、基本信息等,通過數據分析與挖掘,將數據信息轉化為中小企業的電子信用,有助于補充銀行的信用評估體系,在一定程度上減少了銀企之間的信息不確定性,提高了銀行對企業信用的辨識度,有利于銀行對信貸進行風險管控。但是在電子倉單融資的實際操作過程中存在影響融資順利進行的多種因素,如第三方 B2B 平臺對質押物的監管、是否會提供兜底、銀行是否會提供貸款、中小企業是否如約還款等。因此,本研究從基于第三方 B2B 平臺的線上供應鏈金融的契約參與主體出發,運用動態演化博弈的思維和方法分析各參與主體的期望收益,以線上供應鏈金融服務契約的穩定性和有效性為目標,分析商業銀行、第三方 B2B平臺企業和中小企業的收益函數及影響因素,意在構建一個適用于電子倉單模式的合理的契約優化機制,針對各個主體提出利于優化契約、實現自身利益最大化的建議,為電子倉單融資契約優化提供理論指導。
                            ..........................

                            第 2 章   相關理論及研究現狀

                            2.1  基于 B2B 平臺的線上供應鏈金融
                            2.1.1  基于 B2B 平臺的線上供應鏈金融融資概念
                            隨著互聯網的快速發展,傳統的供應鏈金融已經不能滿足中小企業的需求。早期平安銀行、民生銀行等基于銀行自身的平臺相繼退出了融資產品,是較早的線上供應鏈金融服務嘗試。Cronin (1998)  認為電子商務的發展將創新金融服務體系,并對最早的互聯網金融形式——基于 Web 的電商金融進行了分析。Kaplan (2000)  提出 E-hub 的概念,并提出了 E-hub 電子中心可為供應鏈上的供應商和零售商提供融資平臺。Heng (2002)  提出了電子商務可作為新興事物和中介平臺與金融結合,認為電子商務可作為融資服務方創新金融體系。Chen (2012)  指出市場對交易的反應速度和及時性提出了新的要求,他結合質押貸款的實際提出了在線融資的概念,通過網絡進行交易促進了傳統融資的線上化發展,為互聯網金融的研究提供了理論基礎。研究者認為,基于電商的線上供應鏈金融是一種新型的融資方式,能夠改善技術條件,創新融資渠道。 

                            ........................

                            2.2  存貨質押融資模式研究現狀
                            由上述的綜述分析可知,目前已有的對于電子倉單融資模式的研究較少,因此可以通過梳理傳統供應鏈金融的中存貨質押融資模式研究,為電子倉單融資模式的研究提供理論基礎。朱曉偉(2010)對比分析了物流金融下的存貨融資模式(如預付款、代替采購模式)和供應鏈金融下的存貨質押模式(如抵質押、先票后貨模式)的流程與風險情況。何宜慶,郭婷婷(2010)運用構建博弈模型分析了融資過程中中小企業和商業銀行的博弈行為,并與其他的融資模式進行了優劣勢比較。仇榮國(2014)通過分析存貨質押融資過程中的博弈關系,運用復制動態方程構建了核心企業、中小企業和銀行的利益函數,并進行了數值實證分析。陶恒清和朱東紅(2017)結合博弈模型和多階段模型,分析了第三方物流企業對于存貨質押融資風險防范的積極意義。劉慧娟(2018)基于信息不對稱理論討論了違約成本和第三方物流企業的監管機制在滿足一定條件下,對于降低貸款企業違約風險的作用。但是張強(2007)曾結合電子商務的發展與存貨質押融資的實際,提出 B2B 電商平臺可作為中介為中小企業提供倉單融資服務,更有助于促進融資成功,為存貨質押融資向電子倉單融資的演進奠定了理論基礎。
                            但是上述的研究對象為存貨質押融資,仍然是基于傳統供應鏈金融的研究,同時參與主體之一為核心企業。而電子倉單融資中核心企業并不發揮作用,參與主體由商業銀行、核心企業、中小企業和物流企業變成了商業銀行、第三方 B2B 平臺企業、中小企業和物流企業,博弈關系必然會發生改變。同時,由于電子倉單融資基于第三方 B2B 平臺,操作更具有開放性和規范性,且第三方 B2B 平臺的參與能夠擴大供應鏈金融的服務范圍,只要是平臺上的會員企業均可以參與,惠及更多企業,有利于促進整個行業的發展,而不是局限于以核心企業為主體的“N+1”模式,因此以電子倉單融資模式為研究對象更符合時代發展的需要,更具有現實意義。
                            ........................
                            第 3 章  電子倉單融資契約博弈模型設計與構建 ............................ 18
                            3.1  基于第三方 B2B 平臺的電子倉單融資模式流程 ...................... 19
                            3.2  基于第三方 B2B 平臺的電子倉單融資模式博弈關系 .................. 20
                            第 4 章  博弈模型實證分析 ....................... 27
                            4.1  第三方 B2B 平臺與中小企業的博弈模型分析 ............ 28
                            4.1.1  第三方 B2B 平臺的收益函數分析 .................. 28
                            4.1.2  中小企業的收益函數分析 ..................... 31
                            第 5 章  研究結論 ..................... 43

                            第 4 章   博弈模型仿真分析

                            4.1   第三方 B2B 平臺與中小企業的博弈仿真分析
                            4.1.1   第三方 B2B 平臺的收益函數分析

                            ..........................

                            第 5 章   研究結論

                            通過對基于第三方 B2B 平臺的電子倉單融資契約模式進行博弈分析,構建了融資過程中各個參與主體之間的 Stackelberg 博弈矩陣,并且運用復制動態方程得出第三方 B2B 平臺、商業銀行、中小企業三個主題的收益函數,通過 matlab 軟件描繪了個收益函數的仿真圖,定性分析了影響各主體收益的的變量,結合算例分析的方法對過程進行驗證,得出以下結論:
                            (1)第三方 B2B 平臺 
                            ①平臺的收益隨著其自身兜底的概率γ的增大而先增加后減少,基于自身利益最大化的原則,平臺群體選擇兜底的概率會處于取值范圍[0,1]的中間部分的某一個值,此時第三方 B2B 平臺群體的收益最大。
                            ②當質押物種類的不同(體現在質押物變現率α的不同)時,第三方 B2B 平臺的收益也會發生不同的變化,尤其是當變現率較低時,平臺的收益會隨著中小企業的守約概率 q 的增大而增加,即當質押物難以變現時,只有當中小企業的守約概率較高時,平臺才會做出兜底的策略選擇。
                            (2)商業銀行
                            ①銀行的收益隨著中小企業守約概率 q 的增大而不斷增加,說明銀行在確保中小企業守約的情況下才會做出貸款的策略選擇。
                            ②當銀行提供貸款的成本較低時,銀行的收益會在中小企業的守約概率 q 取較低值時隨著自身的貸款概率 p 的增大而先減少后增加,在 q 取較高值時隨著自身的貸款概率 p 的增大而先增加后減少,說明銀行在中小企業守約的前提下,收益會增加,此時會做出貸款的策略選擇。
                            ③隨著銀行提供貸款的成本不斷增加時,銀行的收益隨著中小企業的守約概率q 的增大而增加,當提供貸款的成本增加到一定程度時,銀行的收益基本不會受到中小企業守約概率 q 的影響,且其收益為負,說明成本增加會使得銀行的貸款行為發生虧損,此時銀行不會選擇貸款策略。
                            參考文獻(略)

                            原文地址:http://www.1906175.com/qygllw/23205.html,如有轉載請標明出處,謝謝。

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